北京時間08月18日消息，中國觸摸屏網(wǎng)訊，國資站臺助力東旭光電 顯示產(chǎn)業(yè)上行估值優(yōu)勢盡顯。

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當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)逆全球化態(tài)勢愈加明顯，中美博弈進(jìn)一步加深，在中國“加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”大背景下，以國產(chǎn)替代為主的“科技內(nèi)循環(huán)”發(fā)展格局勢在必行。顯示產(chǎn)業(yè)正處在升級換擋的窗口期，且已經(jīng)迎來一次周期性回暖，各龍頭企業(yè)加快產(chǎn)業(yè)整合及技術(shù)升級的腳步，開啟了產(chǎn)業(yè)發(fā)展新局面。

在助力中國顯示產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)自主可控的道路上，顯示材料龍頭企業(yè)東旭光電不斷加速自主創(chuàng)新、技術(shù)迭代和產(chǎn)業(yè)布局，保障國內(nèi)顯示產(chǎn)業(yè)鏈安全，為京東方、TCL科技等面板龍頭走向全球提供重要支撐。近期，東旭光電屢獲國資助力擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)版圖，成為其夯實(shí)光電顯示主業(yè)、提升綜合實(shí)力的一步好棋，其低位徘徊的股價與估值有望得到重估，或?qū)⒂瓉硇乱惠喩仙芷凇?/p>

國資助力 東旭光電布局新型顯示關(guān)鍵材料

8月3日，東旭光電發(fā)布公告稱，子公司旭虹光電與綿陽經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會簽署了《項(xiàng)目投資合作協(xié)議》，雙方計(jì)劃在綿陽市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資20億元，實(shí)施“王者熊貓”二代高端蓋板玻璃生產(chǎn)線項(xiàng)目并達(dá)成合作意向。業(yè)內(nèi)人士表示，該項(xiàng)投資合作協(xié)議的簽署對于東旭光電意義重大，不僅為其光電顯示主業(yè)發(fā)展帶來源頭活水，更是政府對該產(chǎn)業(yè)前景抱有信心的重要信號。

8月16日，東旭集團(tuán)旗下上市公司東旭光電(000413.SZ)發(fā)布公告稱，為拓展公司光電顯示產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的綜合實(shí)力，公司與安陽市城鄉(xiāng)一體化示范區(qū)管理委員會(以下簡稱“安陽城鄉(xiāng)一體化示范區(qū)管委會”)在河南安陽簽署了《投資合作協(xié)議書》，依托公司在蓋板玻璃方面的技術(shù)優(yōu)勢以及安陽市地處豫晉冀交界的區(qū)位優(yōu)勢，雙方就在安陽市城鄉(xiāng)一體化示范區(qū)共同投資20億元，建設(shè)新型光電顯示材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目達(dá)成合作意向。

分析人士認(rèn)為，東旭光電先后與綿陽、安陽國資聯(lián)手打造新型顯示材料高端項(xiàng)目，此舉有利于東旭光電對顯示材料產(chǎn)業(yè)版圖的進(jìn)一步拓展，利用區(qū)位優(yōu)勢，降低供貨成本，更好地保障顯示材料國產(chǎn)化供應(yīng)。本次合作項(xiàng)目是東旭光電發(fā)展歷程中的重要里程碑，在中國“加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”大背景下，將加速新型顯示關(guān)鍵材料國產(chǎn)替代，助力保障中國國產(chǎn)顯示供應(yīng)鏈安全。

據(jù)了解，東旭光電一直深耕于光電顯示材料產(chǎn)業(yè)，擁有雄厚科研實(shí)力，多次打破國際技術(shù)壟斷，實(shí)現(xiàn)液晶玻璃基板、蓋板產(chǎn)品的國產(chǎn)化供應(yīng)，改變了全球顯示產(chǎn)業(yè)格局。其本身也發(fā)展成為中國第一、全球第四的液晶玻璃基板生產(chǎn)商，同時是中國第一、全球前三的蓋板玻璃生產(chǎn)商。東旭光電液晶玻璃基板項(xiàng)目、蓋板項(xiàng)目分別榮獲2018年度國家科技進(jìn)步一等獎、二等獎。

東旭光電始終堅(jiān)持自主創(chuàng)新，不斷加大研發(fā)投入，搶占技術(shù)高點(diǎn)。據(jù)其2019年年報數(shù)據(jù)顯示，公司研發(fā)投入金額從2018年的5.96億元增加到2019年的12.25億元，同比增長105.59%。截至目前，東旭光電及控股股東東旭集團(tuán)已經(jīng)獲得和正在申請的與液晶玻璃基板、高鋁浮法蓋板玻璃、高端裝備制造等相關(guān)的自主知識產(chǎn)權(quán)多達(dá)2400余項(xiàng)。東旭光電已建立“產(chǎn)、學(xué)、研”相結(jié)合的科研合作機(jī)制，參與組建了平板顯示玻璃技術(shù)和裝備國家工程實(shí)驗(yàn)室、國家企業(yè)技術(shù)中心、院士工作站等，為公司持續(xù)發(fā)展提供了強(qiáng)有力的技術(shù)保障和研發(fā)支撐。

未來，東旭光電將根據(jù)市場需求，繼續(xù)以玻璃基板產(chǎn)業(yè)為核心，協(xié)同拓展OLED柔性顯示領(lǐng)域，以高世代基板玻璃、蓋板玻璃、載板玻璃、電致變色玻璃、光學(xué)膜等方面做先鋒主導(dǎo)，進(jìn)行技術(shù)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級，提升光電顯示領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)溢出效益，進(jìn)一步提升公司主營業(yè)務(wù)核心競爭力。

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手打造新型光電顯示材料產(chǎn)業(yè)園

東旭光電在公告中表示，本次公司與安陽城鄉(xiāng)一體化示范區(qū)管委會共同合作建設(shè)新型光電顯示材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，是公司依靠成熟的光電顯示材料的生產(chǎn)能力和技術(shù)，借助國有資本的支持，發(fā)展壯大公司光電顯示產(chǎn)業(yè)的重要舉措。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)將對公司未來經(jīng)營業(yè)績及現(xiàn)金流產(chǎn)生積極影響。

根據(jù)協(xié)議，安陽城鄉(xiāng)一體化示范區(qū)管委會指定安陽市城鄉(xiāng)一體化示范區(qū)建設(shè)投資有限公司、東旭光電指定控股子公司河北光陽電子技術(shù)有限公司和戰(zhàn)略投資人成都中浦科技有限公司成立合資公司作為項(xiàng)目公司。東旭光電以EPCO方式全權(quán)負(fù)責(zé)項(xiàng)目的總體工藝技術(shù)設(shè)計(jì)、產(chǎn)線建設(shè)及后期產(chǎn)業(yè)運(yùn)營。

新型光電顯示材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目計(jì)劃分兩期建設(shè)，一期投資10億元，建設(shè)一條十代高端顯示蓋板玻璃生產(chǎn)線，可年產(chǎn)1000萬平米高端顯示蓋板玻璃，產(chǎn)品厚度規(guī)格覆蓋0.3-12毫米，主要應(yīng)用于智能手機(jī)、UTG(超薄柔性玻璃)、車載、工控觸摸、智能家居等顯示器件領(lǐng)域。

據(jù)了解，安陽市具有承東啟西、連貫?zāi)媳钡膮^(qū)位優(yōu)勢，交通區(qū)位優(yōu)勢明顯。安陽市城鄉(xiāng)一體化示范區(qū)，定位為安陽市“產(chǎn)業(yè)新高地，城市副中心”，著力打造安陽市城鄉(xiāng)一體化先行區(qū)、現(xiàn)代化復(fù)合型功能區(qū)、對外開放示范區(qū)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級先導(dǎo)區(qū)，建設(shè)豫晉冀交界地區(qū)綜合交通樞紐和區(qū)域物流中心。

安陽市市委書記李公樂表示，安陽是一座老工業(yè)城市，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占比較大。近年來，安陽把轉(zhuǎn)型發(fā)展作為主攻方向，一手抓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升，一手抓新興產(chǎn)業(yè)培育壯大，一批傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展后重新煥發(fā)生機(jī)活力，一批投資規(guī)模大、科技含量高、帶動能力強(qiáng)的項(xiàng)目先后落地，為安陽發(fā)展增添了后勁。

李公樂強(qiáng)調(diào)，發(fā)展高端裝備制造、玻璃新材料，安陽不僅有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、有人才優(yōu)勢，更有良好的發(fā)展環(huán)境。這次安陽與東旭簽訂合作協(xié)議，對安陽加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、做實(shí)做強(qiáng)做優(yōu)實(shí)體經(jīng)濟(jì)意義重大，將對安陽加快高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生重大而積極的影響。希望東旭集團(tuán)把安陽作為全國布局的重要戰(zhàn)略支點(diǎn)，在更廣泛領(lǐng)域開展全方位合作。

東旭集團(tuán)董事長李兆廷表示，本次安陽之行感受到了近幾年安陽快速發(fā)展所取得的輝煌成果，也感受到了安陽市委、市政府對產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的敏銳判斷、對實(shí)體產(chǎn)業(yè)的重視和高效務(wù)實(shí)的辦事效率。東旭集團(tuán)與安陽有深厚的合作基礎(chǔ)和歷史淵源，安陽在CRT顯示時代曾經(jīng)有一段輝煌的顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史，在顯示產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域擁有豐厚積淀。

李兆廷表示，東旭集團(tuán)在光電顯示材料領(lǐng)域多次打破國外技術(shù)壟斷，在科技研發(fā)、產(chǎn)業(yè)落地、市場開拓方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和資源。雙方合作將開創(chuàng)新型顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展新局面，助力我國顯示產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)自主可控的內(nèi)外雙循環(huán)。東旭集團(tuán)將以高度負(fù)責(zé)的態(tài)度同安陽市委、市政府一起推動項(xiàng)目快速落地，有信心為安陽當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級做出一份貢獻(xiàn)。

自主創(chuàng)新深耕顯示材料國產(chǎn)化

據(jù)悉，東旭集團(tuán)成立于1997年，是中國顯示產(chǎn)業(yè)核心關(guān)鍵材料國產(chǎn)化先驅(qū)者。在實(shí)業(yè)報國精神的引領(lǐng)下，東旭集團(tuán)以自主創(chuàng)新為突破點(diǎn)，深耕顯示行業(yè)，發(fā)力國產(chǎn)替代，其液晶玻璃基板和蓋板產(chǎn)品量產(chǎn)能力均已處于國內(nèi)第一、國際領(lǐng)先地位。東旭集團(tuán)是“國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎”一、二等獎獲得者，兩屆國家專利最高獎項(xiàng)“中國專利獎金獎”與“中國質(zhì)量獎”獲得者，并獲評工信部“中國電子信息百強(qiáng)”企業(yè)。

光電顯示產(chǎn)業(yè)是東旭集團(tuán)發(fā)展的根基，也是旗下上市公司東旭光電核心業(yè)務(wù)之一。東旭光電多次打破國際技術(shù)壟斷，填補(bǔ)了多項(xiàng)國內(nèi)空白，實(shí)現(xiàn)液晶玻璃基板的國產(chǎn)化，是中國第一、全球第四大液晶玻璃基板生產(chǎn)商和全球領(lǐng)先的光電顯示材料供應(yīng)商。

截至目前，東旭光電已全面覆蓋G5、G6和G8.5代(兼容G8.6代)TFT-LCD液晶玻璃基板產(chǎn)品，擁有鄭州、石家莊、營口、蕪湖、福州五大液晶玻璃基板生產(chǎn)基地，共有20余條已建和在建液晶玻璃基板產(chǎn)線。與此同時，為加速光電顯示產(chǎn)業(yè)鏈的價值延伸，公司先后布局高端蓋板玻璃、藍(lán)寶石玻璃、OLED光學(xué)膜材等光電顯示材料，已形成具有較強(qiáng)綜合競爭力的光電產(chǎn)業(yè)集群。

隨著柔性化日益成為當(dāng)前電子產(chǎn)品的主流趨勢，東旭光電迎合時代的步伐，趨向“柔性化”和“大屏化”技術(shù)研究發(fā)展，聚焦手機(jī)曲面蓋板玻璃及大尺寸車載蓋板玻璃等顯示應(yīng)用領(lǐng)域，并已經(jīng)實(shí)現(xiàn)相關(guān)技術(shù)的應(yīng)用。

未來，東旭光電將根據(jù)市場需求，繼續(xù)以玻璃基板產(chǎn)業(yè)為核心，協(xié)同拓展OLED柔性顯示領(lǐng)域，以高世代基板玻璃、蓋板玻璃、載板玻璃、電致變色玻璃、光學(xué)膜等方面做先鋒主導(dǎo)，進(jìn)行技術(shù)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級，提升光電顯示領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)溢出效益，進(jìn)一步提升公司主營業(yè)務(wù)核心競爭力。

有分析人士認(rèn)為，東旭光電與綿陽、安陽國資聯(lián)手打造新型顯示材料高端項(xiàng)目，此舉有利于東旭光電對顯示材料產(chǎn)業(yè)版圖的進(jìn)一步拓展，利用區(qū)位優(yōu)勢，降低供貨成本，更好地保障顯示材料國產(chǎn)化供應(yīng)。在中國“加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”大背景下，將加速新型顯示關(guān)鍵材料國產(chǎn)替代，助力保障中國國產(chǎn)顯示供應(yīng)鏈安全。

產(chǎn)業(yè)回暖上行 東旭光電或迎修復(fù)行情

在“國產(chǎn)替代+周期回暖”的雙重驅(qū)動下，2020年或是國內(nèi)顯示產(chǎn)業(yè)的“拐點(diǎn)之年”。今年以來，LCD TV面板市場價格呈現(xiàn)N形走勢，7月液晶面板價格更是加速上漲。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，3-4季度面板價格有望繼續(xù)保持小幅上行。

平安證券指出，2020上半年，電視產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈因疫情導(dǎo)致上中下游工廠陸續(xù)停工與延遲交貨，各地銷售據(jù)點(diǎn)也因封城暫停營業(yè)，進(jìn)而影響品牌出貨量表現(xiàn)。下半年，各電視品牌不論是為了提升市占率或達(dá)成年度出貨目標(biāo)，3季度面板采購態(tài)度依然積極。興證電子團(tuán)隊(duì)表示，2021年，電視面板缺貨確定性越來越高，漲價周期有望持續(xù)1年以上，龍頭企業(yè)受益于面板周期回暖，未來4個季度將環(huán)比大幅改善，明年利潤彈性相對可觀。

近期，顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)升溫，在新一輪顯示技術(shù)革命的浪潮中，自主可控進(jìn)口替代的“卡脖子”技術(shù)環(huán)節(jié)受到政策扶持和資金關(guān)照。而在防御與避險的市場情緒下，低估值品種受到資金青睞，估值有向上修復(fù)動力。

興證電子團(tuán)隊(duì)梳理了2013年至今電子制造行業(yè)市凈率（PB）和京東方A市凈率（PB），比較發(fā)現(xiàn)行業(yè)相對于京東方A市凈率（PB）溢價僅次于2015年。從歷史上看，這種狀態(tài)屬于極為少見的時刻，說明目前面板行業(yè)已經(jīng)明顯低估。而面板產(chǎn)業(yè)鏈上游顯示材料龍頭股東旭光電，在已經(jīng)低估的面板行業(yè)中處于“估值洼地”。截至8月14日，京東方A、深天馬A市凈率（PB）分別為1.74倍、1.30倍，TCL科技達(dá)到2.92倍。相比之下，上游顯示材料供應(yīng)商東旭光電市凈率（PB）僅0.57倍，具備一定的估值優(yōu)勢。

2020年2月末至6月底，由于顯示產(chǎn)業(yè)整體經(jīng)歷大幅調(diào)整，東旭光電目前股價處于階段性底部區(qū)間，中長線嚴(yán)重超跌。數(shù)據(jù)顯示，2月26日至7月1日累計(jì)跌幅達(dá)38.03%，落后于上證指數(shù)近40個百分點(diǎn)。7月伊始，該股從底部啟動股價拉升明顯，自7月2日最低點(diǎn)至7月14日上漲超20%。業(yè)內(nèi)人士指出，由于積蓄一定反彈動能，東旭光電又迎來國資助力、產(chǎn)業(yè)上行雙重利好，作為京東方、龍騰光電、深天馬等知名下游制造企業(yè)的供應(yīng)商，東旭光電將從這一波行業(yè)上漲周期中受益，或?qū)⒂瓉砉乐敌迯?fù)行情。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”的提速，將對科技股維持強(qiáng)勢帶來一定支撐，也有助于提升國內(nèi)科技公司創(chuàng)新動力，優(yōu)化當(dāng)前不斷上漲的科技股整體估值結(jié)構(gòu)。2020年，顯示產(chǎn)業(yè)面臨更多波動，但擁有核心技術(shù)壁壘的企業(yè)將在變中求機(jī)。面板價格回暖上行疊加國資助力等利好，東旭光電的技術(shù)突圍與國產(chǎn)替代將助力中國顯示產(chǎn)業(yè)抓住全球供應(yīng)鏈重構(gòu)機(jī)遇，在實(shí)現(xiàn)自主可控的道路上再進(jìn)一步。

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