北京時(shí)間07月20日消息，中國(guó)觸摸屏網(wǎng)訊，緯創(chuàng)售廠，iPhone產(chǎn)能遷徙走到關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)
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緯創(chuàng)(3231)董事會(huì)通過(guò)出售集團(tuán)旗下緯新資通(昆山)有限公司予立訊集團(tuán)，市場(chǎng)普遍解讀紅色供應(yīng)鏈崛起，將瓜分iPhone組裝份額，影響除了緯創(chuàng)之外，還包括和碩(4938)以及鴻海(2317)。事實(shí)上若放在國(guó)際沖突、分散供應(yīng)鏈架構(gòu)來(lái)看的話，緯創(chuàng)這項(xiàng)賣(mài)廠交易案隱含iPhone組裝產(chǎn)能遷徙趨勢(shì)已走到重大且質(zhì)性轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，表面上緯創(chuàng)看似被蘋(píng)果踢出局，但實(shí)則是緯創(chuàng)提早認(rèn)知立訊在中國(guó)所擁有的主場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，難以與其競(jìng)爭(zhēng)，倒不如趁中國(guó)加速國(guó)產(chǎn)化時(shí)機(jī)甩開(kāi)包袱，迎向蘋(píng)果加速分散產(chǎn)地政策的嶄新挑戰(zhàn)，在布局已久的印度搏一把，中長(zhǎng)期來(lái)看，這項(xiàng)交易案對(duì)緯創(chuàng)的營(yíng)運(yùn)發(fā)展不一定不利。
緯創(chuàng)強(qiáng)調(diào)并無(wú)退出手持裝置業(yè)務(wù)，印度、馬來(lái)西亞持續(xù)布局
緯創(chuàng)董事會(huì)通過(guò)出售集團(tuán)旗下緯新資通(昆山)有限公司、緯創(chuàng)投資(江蘇)有限公司及其相關(guān)業(yè)務(wù)予立訊集團(tuán)，交易之對(duì)價(jià)暫定為人民幣33億元 (約合臺(tái)幣138億元)。緯創(chuàng)預(yù)計(jì)于今年年底前完成所有程序并入帳。
此項(xiàng)投資內(nèi)容主要是緯新資通(昆山)，緯創(chuàng)投資(江蘇)則是持有緯新資通(昆山)股權(quán)之關(guān)系，因此也在交易項(xiàng)目中，實(shí)際上就是出售一個(gè)昆山廠。
緯新資通(昆山)業(yè)務(wù)包含手持裝置、NB、IOT等產(chǎn)品。市場(chǎng)解讀緯創(chuàng)出售緯新資通等于是將淡出iPhone組裝業(yè)務(wù)，但緯創(chuàng)表示，緯創(chuàng)的手持裝置業(yè)務(wù)會(huì)持續(xù)，在印度、馬來(lái)西亞都有產(chǎn)能，且手持裝置有多個(gè)客戶。
賣(mài)廠是中美、中印沖突下的合理選擇
事實(shí)上這兩年來(lái)中美從貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)在到如今在國(guó)際政治角力的全面針?shù)h相對(duì)，各產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈也無(wú)法再獨(dú)善其身，一方面是降低中國(guó)產(chǎn)能比重的分散化策略付諸實(shí)行的壓力大增，一方面是中國(guó)再也無(wú)法內(nèi)外兼修左右逢源，能緊握在手中的資源及產(chǎn)業(yè)，從上游至下游盡可能地都要國(guó)產(chǎn)化、自給自足，外商、臺(tái)商在中國(guó)面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力較以往更大。
立訊是中國(guó)大力扶植的EMS廠，近幾年挾著中國(guó)資金補(bǔ)助，并且靠并購(gòu)上下游、關(guān)鍵零組件廠壯大，一步步進(jìn)入包括airpods、Apple Watch供應(yīng)鏈，如今透過(guò)買(mǎi)廠有望加速進(jìn)入iPhone組裝行列。
某位蘋(píng)果穿戴產(chǎn)品供應(yīng)鏈EMS廠內(nèi)部人士指出，臺(tái)商在中國(guó)的生產(chǎn)成本無(wú)法與陸系廠商競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)政府有補(bǔ)貼陸廠，成本差距高達(dá)30%，并且陸廠折舊也能享有15-20年攤提，臺(tái)廠折舊往往是5年，成本壓力高出陸廠甚多，是極為不公平的競(jìng)爭(zhēng)條件。
在中國(guó)對(duì)外關(guān)系緊張、中國(guó)加速供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)化的背景下，緯創(chuàng)出售昆山廠是合理的選擇。
蘋(píng)果加速iPhone供應(yīng)鏈移往印度，緯創(chuàng)大舉擴(kuò)產(chǎn)
緯創(chuàng)原本在iPhone組裝份額排在鴻海、和碩之后，以組裝舊款iPhone為主，組裝規(guī)模并不算太大，相較于鴻海、和碩在中國(guó)的組裝產(chǎn)能較大、動(dòng)輒得咎，緯創(chuàng)相對(duì)輕盈。
根據(jù)緯創(chuàng)財(cái)報(bào)顯示，緯新資通(昆山)資本額39.95億元，賬面價(jià)值120.49億元，今年第1季虧損6280.1萬(wàn)元；若以2019年財(cái)報(bào)來(lái)看，緯新資通(昆山)全年獲利僅2.97億元，緯創(chuàng)2019年EPS為2.40元，緯新資通(昆山)貢獻(xiàn)緯創(chuàng)EPS僅約0.1元。
緯創(chuàng)原本在中國(guó)難以與鴻海、和碩規(guī)模抗衡，如今立訊崛起，在中國(guó)更難有拓展機(jī)會(huì)，趁此時(shí)出售緯新資通(昆山)不但能減輕緯創(chuàng)營(yíng)運(yùn)負(fù)擔(dān)，且對(duì)緯創(chuàng)財(cái)報(bào)影響微乎其微，甚至還有利于緯創(chuàng)毛利率的提升。另方面，緯創(chuàng)在擺脫中國(guó)進(jìn)退維谷的束縛后，更有動(dòng)力經(jīng)營(yíng)印度。
蘋(píng)果很早就在計(jì)劃分散供應(yīng)鏈，將部分iPhone組裝移往印度，只是多年來(lái)僅鴻海、緯創(chuàng)等大型EMS廠過(guò)去，或是大型電源廠前去設(shè)廠，多數(shù)零組件供應(yīng)鏈并未跟上，不過(guò)據(jù)了解，基于美中沖突越演越烈，蘋(píng)果已要求零組件供應(yīng)鏈必須加速將部份產(chǎn)能移至印度。
據(jù)某間IPhone零組件供應(yīng)鏈廠商高層指出，蘋(píng)果已要求零組件供應(yīng)鏈必須在印度架設(shè)產(chǎn)線、降低中國(guó)的供應(yīng)比重，雖然還不需要到大規(guī)模的建廠資本支出，但要求你要有產(chǎn)線，租的也可以。
顯示除了EMS廠帶頭沖鋒在印度設(shè)廠，零組件供應(yīng)鏈也開(kāi)始被要求要跟上，以將低對(duì)中國(guó)供應(yīng)鏈的依賴。未來(lái)印度的iPhone供應(yīng)鏈只會(huì)越來(lái)越大、越來(lái)越完整。
緯創(chuàng)雖然出售緯新資通(昆山)，但其實(shí)僅在兩個(gè)月前，緯創(chuàng)董事會(huì)才通過(guò)印度子公司(Wistron InfoComm Manufacturing)產(chǎn)能擴(kuò)充的增資計(jì)劃，投資金額由原不超過(guò)美金7,600萬(wàn)元，變更為上限1.65億元(合臺(tái)幣約49億元)，增資幅度超過(guò)一倍。
另方面，iPhone組裝二哥和碩在貿(mào)易戰(zhàn)發(fā)生之時(shí)，僅有規(guī)劃印尼巴淡島產(chǎn)能，生產(chǎn)受加征關(guān)稅影響的網(wǎng)通產(chǎn)品，后來(lái)美中情勢(shì)升溫，又宣布在越南擴(kuò)廠，到了今年股東會(huì)，對(duì)于是否在印度建廠一問(wèn)，執(zhí)行長(zhǎng)廖賜政僅表示，轉(zhuǎn)移腳步越來(lái)越積極，這是趨勢(shì)，印度持續(xù)評(píng)估規(guī)劃中。
沒(méi)想到僅過(guò)了一個(gè)月，近日傳出和碩已在印度注冊(cè)公司，未來(lái)規(guī)劃在印度組裝iPhone的消息。
從緯創(chuàng)一方面擴(kuò)大印度投資、另一方面出售緯新資通(昆山)，再到和碩投資印度的消息出現(xiàn)，與蘋(píng)果未來(lái)產(chǎn)能布局方向十分吻合。此時(shí)臺(tái)廠紛紛擴(kuò)大印度投資，反而與蘋(píng)果走得更近。
立訊搶iPhone組裝，中期和碩恐面臨較大壓力
蘋(píng)果雖然對(duì)印度寄予厚望，不過(guò)短期內(nèi)供應(yīng)鏈完整性還無(wú)法與中國(guó)比擬，因此預(yù)期擁有地主優(yōu)勢(shì)的立訊將有機(jī)會(huì)搶食iPhone組裝份額。市場(chǎng)認(rèn)為，立訊初期可能先以承接緯新資通的舊款iPhone組裝練兵為主，之后若度過(guò)學(xué)習(xí)曲線，預(yù)期將有機(jī)會(huì)觸及iPhone中階新機(jī)組裝，目前iPhone高階機(jī)種組裝以鴻海為主，中階機(jī)種則以和碩以及鴻海組裝占比約各半，后續(xù)若立訊開(kāi)始跨足中階機(jī)種組裝，市場(chǎng)認(rèn)為和碩受到影響程度較大。
不過(guò)相對(duì)地，由于中印沖突局勢(shì)升溫，蘋(píng)果拉立訊進(jìn)入iPhone組裝供應(yīng)鏈，藉此向鴻海、和碩砍價(jià)格的意義，會(huì)小于全球在地生產(chǎn)不可檔趨勢(shì)下的重新布局之積極意義。
換言之，假設(shè)鴻海、和碩、緯創(chuàng)三大iPhone組裝都進(jìn)入印度，這也意味蘋(píng)果盤(pán)算要將印度作為iPhone全球發(fā)貨地的可能性大增，至于中國(guó)市場(chǎng)，就順著中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化的風(fēng)向，讓立訊組裝iPhone、并主要供應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)，也有助于iPhone在中國(guó)市占率的提升，但相對(duì)地，因?yàn)橹杏_突而難以進(jìn)入印度發(fā)展的立訊，可能成長(zhǎng)的天花板也在于iPhone在中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售數(shù)字了。
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